Anthropic در به‌روزرسانی جدیدی از فرم S-1، داده‌های مالی سه‌ماهه سوم ۲۰۲۶ (منتهی به ۳۰ سپتامبر) را منتشر کرد. طبق این filing، درآمد شرکت به ۱۷ میلیارد دلار رسیده — جهش از ۱۱٫۵ میلیارد دلار در سه‌ماهه پیش — اما هم‌زمان هزینه‌های محاسبات از ۴۸ درصد درآمد در سه‌ماهه دوم به ۵۸ درصد در سه‌ماهه سوم بالا رفته است.
چرا حاشیه سود محاسبات بدتر شد؟#
درخواست برای محاسبات آن‌قدر سریع رشد کرد که Anthropic مجبور شد به‌جای قراردادهای چندساله با CSPها، به‌طور فوری از عرضه‌کنندگان کوچک‌تر (neocloud) با نرخ بالاتر خرید کند. طبق filing، از ۱۰ میلیارد دلار هزینه محاسبات این سه‌ماهه، ۵ میلیارد دلار زیر تعهدات کوتاه‌مدت بوده که «هزینه‌ی بسیار بالاتری نسبت به محاسبات چندساله» دارد.
بخشی از این قراردادها علنی شده‌اند: Anthropic ماهانه ۱٫۲۵ میلیارد دلار به SpaceX برای محاسبات می‌پردازد و قراردادهای چندمیلیاردی با Nscale، Akamai و Volta دارد.
نموداری در filing نشان می‌دهد نسبت درآمد به هر دلار هزینه محاسبات از ابتدای ۲۲۵ به‌طور پیوسته رشد کرده، در سه‌ماهه اخیر به کمی بیش از ۲ برابر اوج گرفته، و سپس به ۱٫۷۲ برابر افت کرده است.
Anthropic Direct و آینده هزینه‌ها#
شرکت در حال ساخت زیرساخت محاسباتی خودش تحت پروژه‌ای به نام «Anthropic Direct» است، اما در filing می‌گوید انتظار دارد هزینه محاسبات و زیرساخت «در آینده قابل‌پیش‌بینی بزرگ‌ترین هزینه عملیاتی» باقی بماند.
خوانش تحریریه#
این خبر از دو جنبه قابل توجه است. اول، اعداد نشان می‌دهند مشکل Anthropic «کمبود درآمد» نیست — رشد نزدیک به ۵۰ درصدی هر سه‌ماهه — بلکه «قیمت فوری محاسبات» است. هرچه تقاضا سریع‌تر رشد کند، شرکت بیشتر مجبور است از بازار کوتاه‌مدت و گران‌تر خرید کند. دوم، وابستگی به SpaceX به‌عنوان عرضه‌کننده محاسبات، ریسک تمرکز ایجاد می‌کند: اگر یک قرارداد ۱۵ میلیارد دلاری سالانه مختل شود، جایگزین فوری وجود ندارد. پروژه Anthropic Direct احتمالاً چند سال طول می‌کشد تا اثر محسوسی روی حاشیه سود بگذارد. برای کسی که ایجنت‌های مقیاس‌پذیر می‌سازد، پیام عملی این است: هزینه‌ی inference برای Anthropic هنوز رو به افزایش است و این به‌معنای فشار بر قیمت APIهاست.
منبع: TechCrunch AI
دیدگاه‌ها
برای گذاشتن دیدگاه وارد شو
دیدگاه‌ها فقط از حسابهای کاربری پذیرفته میشوند.
ورود / ثبتنامهنوز دیدگاهی ثبت نشده — اولین نفر باش.