شرکت ابری لامبدا (Lambda) در حال جذب تا ۴ میلیارد دلار سرمایه با ارزش پیش از سرمایه‌گذاری ۱۴.۵ میلیارد دلار است. به گزارش The Wall Street Journal، این دور احتمالاً آخرین دور خصوصی پیش از عرضه عمومی سهام (IPO) برنامه‌ریزی‌شده برای سال ۲۰۲۷ خواهد بود. Coatue Management و Blackstone رهبری این دور سرمایه‌گذاری را بر عهده دارند.
نامه‌ای به سرمایه‌گذاران که WSJ آن را بررسی کرده نشان می‌دهد حجم سفارشات عقب‌افتاده (backlog) لامبدا از ۱۵ میلیارد دلار در ژوئن به ۵۰ میلیارد دلار در سپتامبر رسیده است. اما بخش بزرگی از این رشد ناشی از یک قرارداد ۳۵ میلیارد دلاری با Anthropic است که در اواخر اوت امضا شده. این یعنی ارزش‌گذاری لامبدا وابستگی سنگینی به توانایی Anthropic در ادامه پرداخت دارد.
چالش هزینه در مقابل تقاضا#
برای شرکت‌های نئوکلاود مانند لامبدا، مشکل اصلی تقاضا نیست؛ هزینه پاسخ‌گویی به آن است. ساخت مراکز داده عمدتاً از طریق بدهی تأمین می‌شود و لامبدا هفته گذشته ۱ میلیارد دلار بدهی اضافه جذب کرده است. وام‌دهندگان در انتخاب مشتریان خود سخت‌گیرتر شده‌اند.
تصمیم لامبدا برای جذب سرمایه در این مرحله، هم قیمت‌گذاری IPO آینده را مشخص می‌کند و هم دسترسی به سرمایه بیشتر را پیش از ورود به نظارت بازارهای عمومی فراهم می‌آورد. این شرکت قرار بود امسال وارد بورس شود اما به دلیل بی‌ثباتی بازار، عرضه عمومی خود را به تعویق انداخت.
لامبدا در صورت IPO به جمع نئوکلاودهای مورد حمایت Nvidia مانند CoreWeave و Nebius می‌پیوندد که اکنون برای تأمین هزینه ساخت مراکز داده‌شان به سلامت سهام خود وابسته‌اند. شرکت نئوکلاود بریتانیایی Nscale نیز ماه گذشته برای IPO اقدام کرده و انتظار می‌رود به‌زودی معاملاتی شود.
خوانش تحریریه#
این خبر از دو زاویه برای کسی که با ابزارهای AI سروکار دارد قابل تأمل است. اول، وابستگی یک شرکت زیرساختی به یک مشتری واحد (Anthropic) نشان می‌دهد که بازار GPU هنوز آن‌قدر تنگ است که یک قرارداد بزرگ می‌تواند ارزش‌گذاری یک شرکت را از ریشه دگرگون کند — و همین قرارداد می‌تواند همان ریسک را هم بسازد. دوم، تعویق IPO لامبدا و سخت‌گیری وام‌دهندگان نشانه‌ای است که حباب نقدینگی در زیرساخت AI به مرحله‌ای رسیده که حتی شرکت‌هایی با سفارشات ۵۰ میلیارد دلاری هم برای تأمین مالی با مشکل مواجه‌اند. اگر این الگو ادامه یابد، شرکت‌های کوچک‌تر نئوکلاود که نه قراردادهای این‌چنینی دارند نه دسترسی به بازار سرمایه، در تنگنای جدی‌تری قرار خواهند گرفت.
منبع: TechCrunch AI
دیدگاه‌ها
برای گذاشتن دیدگاه وارد شو
دیدگاه‌ها فقط از حسابهای کاربری پذیرفته میشوند.
ورود / ثبتنامهنوز دیدگاهی ثبت نشده — اولین نفر باش.